Por WANG YONG y CHEN WEN

Introducción:

China se ha convertido en el segundo mayor destino mundial para la inversión extranjera, en particular gracias a sus reducciones impositivas para los inversionistas y el bajo costo de la mano de obra. Pero un análisis de datos oficiales arroja que el ímpetu en el crecimiento de la inversión extranjera se ha reducido en tiempos recientes.

Por ejemplo, China utilizó realmente $40.200 millones en inversión extranjera de enero a septiembre, para un 11,9 por ciento más que en el mismo período del año pasado, muy por debajo de la tasa de crecimiento de 18,4 por ciento del período de enero a agosto, y de 24,8 por ciento para el período de enero a julio. De hecho, China utilizó realmente $3.300 mi+llones en inversión extranjera en agosto, para una reducción del 28,3 por ciento con respecto al mismo mes del año pasado.

¿Debe otorgarse mucha importancia a esta fluctuación? ¿A qué obedece la ralentización del flujo inversionista? Muchos periódicos chinos son incapaces de ir más allá de las cifras para hacer la pregunta clave: ¿Cómo garantizar la posición de China como paraíso de la inversión extranjera? Las reducciones de impuestos, los bajos costes de la mano de obra y las zonas económicas especiales fueron por mucho tiempo las atracciones principales para los inversionistas extranjeros, pero como bien señalan una alta funcionaria china de Comercio y un representante del Banco Mundial, confiar sólo en estas herramientas no producirá milagros, si lo que China desea es absorber tanto capital extranjero como le sea posible. David Dollar, director de Políticas de Desarrollo del BM, dice no sentirse preocupado por las fluctuaciones anuales de las cifras de inversión. Sin embargo, añade que sí le inquieta la manera en que China logrará consolidar su sector privado de modo que el mismo incluya a las empresas pequeñas y medianas (EPM). Sin un serio apoyo de las industrias más pequeñas, que proveen lo que las multinacionales necesitan y les compran lo que venden, los grandes inversionistas se retirarán del mercado chino, advierte Dollar. Zhou Ming, subdirectora general de la Agencia de Promoción de la Inversión del Ministerio de Comercio, dice que su agencia está trabajando con el BM para enseñar a los funcionarios de comercio locales que no basta con reducir los impuestos.

A la par que admite que sigue siendo prioridad la inversión extranjera, Zhou indica que China se está concentrando más en el potencial de las compañías extranjeras para reinvertir sus beneficios en el país. ¿Cómo lograrlo? Veamos:.

A Zhou Ming le gusta contar la historia de cuando el gigante estadounidense de ventas minoristas Wal-Mart quiso abrir una tienda en Guangzhou, capital de la provincia de Guangdong. Por mucho tiempo los inversionistas se han sentido atraídos por Guangzhou, por su cercanía geográfica a Hong Kong y su ubicación en el centro del delta del río de la Perla, uno de los cinturones económicos más dinámicos de China. Pero a los ojos de Wal-Mart, Guangzhou no era perfecta. Cuando la entidad negoció con los funcionarios locales sobre sus planes de inversión, le dijeron que debía trasladar su jefatura regional a la ciudad o no podría entrar en ella de ninguna manera. Esta fue una expresión del peor burocratismo. No es menos cierto que Guangzhou ofrece grandes reducciones de impuesto para los inversionistas, pero la burocracia por sí misma se erige en el más oneroso de los impuestos para los inversionistas.

El BM ha presentado un sistema de nuevas normas para juzgar si una ciudad es buena para la inversión. Ha evaluado asimismo el ambiente inversionista de 23 ciudades chinas. Se espera que los resultados se anuncien en Beijing el 11 de noviembre. Zhou Ming indica que su agencia ayudará a divulgar las nuevas normas entre los funcionarios locales, de modo que la inversión extranjera siga creciendo en China. En una entrevista exclusiva con Beijing Informa, David Dollar define las normas de la siguiente manera:

· Apoyo a las EPM, ya sean domésticas o extranjeras;

· Reforma de los bancos propiedad del gobierno chino, de modo que puedan prestar mayores servicios al sector privado;

· Creación de un mercado de trabajo libre; y

· Reducir las regulaciones y corrupción en el gobierno.

Beijing Informa: Tal parece que China se está concentrando en la atracción de compañías multinacionales de renombre. Los funcionarios se enorgullecen por el hecho que más que la mitad de las compañías “Fortune 500” han invertido en China. ¿Cuál es su posición en esta estrategia de cazar “ballenas” empresariales ?

David Dollar: No hay nada malo en atraer a las grandes firmas. Ésa es una medida del éxito. Pero lo que hace en buena medida que esas grandes firmas permanezcan en China es que las mismas puedan comprar una gama de mercancías y servicios que necesitan. Sería mucho más sabio para ellas comprar las cosas aquí. Prueba de ello es que la mayoría de las mercancías de calidad son producidas por firmas medianas. Por tanto, la permanencia de las firmas en China dependerá con mucho de un buen ambiente de inversión para las firmas de tamaño mediano. Si no hay un buen clima de inversión, las grandes firmas internacionales no podrán adquirir los bienes y servicios que desean. Entonces pueden permanecer en China, pero no tendrán todo el éxito que esperan ni se ampliarán como quisieran. No hay porqué concentrarse en esas firmas internacionales. Es más aconsejable hacerlo con las propias empresas pequeñas y medianas.

BI: ¿Quiere decir usted que las EPM son los pilares de una economía?

DD: Sí. Esto funciona en cualquier economía. Pero la gente no se percata de ello.

BI: ¿Cumplen su cometido las EPM? ¿Consiguen un trato justo del gobierno?

DD: El sector privado es una parte dinámica de la economía china. Ésa es una de las cosas que aprendimos de nuestra investigación [ en 23 ciudades chinas ]. Hay muchas EPM dinámicas en China que están creciendo rápidamente. El ambiente es obviamente lo bastante bueno para que tengan éxito. Pero un problema serio es el sector financiero. La ayuda financiera va en gran parte a las grandes empresas propiedad del gobierno y no llega a estas dinámicas firmas privadas de tamaño mediano.

BI: ¿Según su encuesta, cómo financian su desarrollo las firmas privadas?

DD: Sobre todo con recursos de la familia. La mayoría de dichas firmas tienen financiamiento informal. Comienzan con su propio capital y préstamos de parientes, y muchas de ellas son muy rentables.

BI: ¿Cuál es su comentario sobre el dominio de los bancos estatales, que favorecen a las empresas estatales por encima de las empresas privadas?

DD: China está experimentando una transición en su sistema financiero. Y su pregunta identifica las características dominantes de la transición. No caracterizaría de grave el problema, sino que diría que China tiene muchos desafíos en esta transición. Lo que entiendo de la encuesta es que hay numerosas firmas pequeñas, pero no están consiguiendo mucho capital de los bancos propiedad del gobierno. Parece que hay una desavenencia. Ya hay firmas privadas dinámicas, pero no están consiguiendo mucha ayuda del sistema financiero.

BI: ¿Cree usted que las lagunas financieras son una amenaza considerable al desarrollo de China?

DD: No diría amenaza considerable. Prefiero el término "gran desafío." Los responsables de políticas en China han resuelto hasta ahora estos desafíos. Soy optimista sobre China.

BI: ¿Por qué es usted optimista?

DD: El gobierno está creando gradualmente un espacio para que los sectores privados se desarrollen. Algo que nos dejó la encuesta es que hay bastantes ciudades con un fuerte sector privado. Hay algunas ciudades más pequeñas a lo largo de la costa a las que se considera mejor dotadas en cuanto a buen clima de inversión, como Jiangmen y Hangzhou. Los gobiernos en esas ciudades tienen una actitud muy activa hacia el sector privado. Otro factor alentador es que algunas ciudades interiores tienen un clima inversionista absolutamente bueno. Chongqing fue símbolo de la vieja economía estatal. Pero ahora tiene un sector privado muy activo. Tenemos en cuenta cosas como la flexibilidad del mercado laboral, la regulación del gobierno y la infraestructura. Chongqing parece bastante buena. Pero algunas de las otras ciudades interiores tienen problemas de infraestructura en términos de confiabilidad en la energía y vínculos de transporte. Changsha no es ciertamente la peor, pero tiene algunos problemas.

BI: ¿Cómo puede China mejorar su apoyo a las EPM?

DD: No hay respuesta simple. Pienso que una forma puede ser permitir que se desarrollen más bancos privados. Se podrían crear algunos bancos (nuevos) que se concentren en préstamos a las firmas pequeñas y medianas, o desglosar algunas partes del sistema de actividades bancarias estatales para dar lugar a una entidad accionista mitad estatal, mitad privada. No hay una respuesta científica sobre la mejor forma posible de estructurar el sistema financiero en China. La mejor y más sabia manera es intentar varios experimentos, y después evaluarlos muy seriamente.

BI: ¿Las compañías extranjeras están reinvirtiendo en China?

DD: Por lo regular, las firmas extranjeras en China obtienen beneficios. Y reinvierten. Ésa es una nueva forma de inversión desde el punto de vista de la macro-economía. Muchas firmas extranjeras en China ahora están recibiendo beneficios, según nuestra encuesta. Las mismas están reinvirtiendo sus ganancias. Eso es una muy buena señal. Hay numerosas compañías extranjeras que planean ampliarse a otras regiones que no sean Shanghai y Guangzhou, que ya están saturadas. Por tanto, las ciudades interiores deben mejorar su ambiente de inversión.

BI: ¿Pero las atracciones de muchas ciudades se están duplicando, no?

DD: Pienso que es aceptable que tengan una estrategia similar en un amplio sentido, como la atracción de la inversión extranjera en la electrónica. Pero es interesante que algunas ciudades han sido muy exitosas al encontrar un sector muy específico, como las lavadoras.

BI: ¿Cómo evalúa usted las fluctuaciones de la inversión extranjera en China?

DD: Si analizo los cinco años pasados, China ha sido una receptora importante de la inversión extranjera. Pienso que es una señal positiva que el clima general de la inversión en China sea bueno. No me preocuparía de la fluctuación de un año a otro. Pero no percibo el nivel de inversión extranjera como la señal más importante del éxito económico de China. La norma más importante es el nivel de vida de la gente. Tomamos en cuenta los ingresos per cápita.

BI: ¿Hasta qué punto la burocracia resulta un problema para los inversionistas extranjeros?

DD: Todos los países y ciudades tienen algún grado de burocracia. Hasta cierto punto es inevitable y hasta positivo. Todo radica en que no se le permite a las firmas actuar a su antojo. Por tanto, la conclusión no es hacer desaparecer todas las regulaciones. En todas las ciudades chinas, las firmas pasan un promedio de 6 por ciento de su tiempo administrativo ocupadas con gestiones ante el gobierno. Ése es el panorama de los mejores casos. El tiempo medio global es de cerca del 8 por ciento. Pero en algunas ciudades chinas, las firmas pasan 12, 15 ó hasta 20 por ciento de su tiempo administrativo ocupadas en este tema. Cuando usted pasa mucho de este tiempo con el gobierno, eso puede ser un problema serio.

BI: ¿Aceptan su idea la mayoría de los funcionarios chinos?

DD: Sí. Pienso que la señora Zhou Ming tiene razón en decir que el enfoque tradicional sobre la promoción de la inversión es anticuado. No bastan las rebajas de impuestos y las cenas lujosas de cortesía.