Por TAN WEI

Con la aprobación del Consejo de Estado y la Comisión Reguladoras de Seguros de China (CRSCh), la China Life Insurance Co. (China Life, abreviatura en inglés) se dividió el 28 de agosto de 2003 en la China Life Insurance (Group) Co. y la China Life Insurance Co. Ltd. Y es muy posible que la China Life se convierta en la primera empresa aseguradora china con acceso a la bolsa.

La ceremonia de develación de las placas de las dos nuevas compañías marcó la reestructuración de la China Life, que está pasando de la etapa preparatoria a la de operación. Según Zhu Yongmin, Investigador del Instituto de Finanzas y Valores de la Universidad Central de Finanzas y Economía, la China Life, que se ha transformado en una empresa de acciones compartidas, está lista para su cotización en bolsa.

Wang Xianzhang, ex presidente de la China Life Insurance Co. tomó el puesto de presidente de la China Life Insurance (Group) Co. y los de gerente general y presidente de la China Life Ltd.

China Life

La predecesora de la China Life es la People's Insurance Co. of China (PICC), que se fundó en 1949, el mismo año que la República Popular China. Al cabo de más de 50 años de desarrollo, la China Life ha llegado a ser la mayor compañía china de seguros de vida, de propiedad estatal y de inversión exclusiva, cuyos ingresos por concepto de primas sumaron 128.720 millones de yuanes (US$15.550 millones) en 2002, y que ocupaba el 57 por ciento del mercado nacional de seguros de vida.

Wang Xianzhang PHOTOCOME

La China Life es la única compañía aseguradora de la parte continental de China en figurar entre las 500 empresas más fuertes del mundo que eligió la revista Fortune en 2002. Entre las 500 empresas más fuertes de China, la China Life está en octavo lugar.

Sobre la base de sus gloriosos logros y abundante capital, la China Life decidió llevar a cabo la reforma por el sistema de acciones compartidas, a fin de aumentar su capacidad competitiva medular tomando en cuenta la situación en los mercados de capital internacionales y domésticos.

"Además de la China Life Insurance (Group) Co. y la China Life Insurance Co. Ltd. recién formadas, se está planeando también la Compañía de Gestión de Activos de la China Life", reveló el Presidente Wang Xianzhang en la ceremonia de develación. Según se conoce, la China Life planea, además, establecer una compañía aseguradora de propiedades.

Siendo una empresa de propiedad estatal y de inversión exclusiva, la China Life (Group) Co. gestionará todos los negocios de la China Life y sus activos obtenidos antes de 1999. Al mismo tiempo, es un holding y una compañía matriz que asume la función de control de las acciones a nombre del Estado. Bajo el Grupo estarán tres subsidiarias: la Compañía de Gestión de Activos de la China Life, la China Life Insurance Co. Ltd. y la Property Insurance Company.

Wang indicó que la reestructuración no es simplemente una división de la China Life, sino que representa una agrupación optimizada de todos los recursos de la compañía. Se trata de la cohesión de su competitividad medular, una elección estratégica que la China Life hizo para adaptarse a la competencia internacional, añadió.

Marcha al público

El asunto de cuándo la China Life cotizará en bolsa ha devenido un nuevo foco después de su reestructuración. La compañía espera ser cotizada en los mercados de valores de Nueva York y Hong Kong entre noviembre de 2003 y abril de 2004. La financiación sería inferior a los $US3.000 millones, con el capital foráneo no superior al 25 por ciento. Citi Global Financial Services, Deutsche Bank, Credit Suisse First Boston y China International Capital Corp. Ltd. serán sus coordinadores en la cotización en bolsa.

Muchas compañías aseguradoras domésticas han hecho preparativos para ir al público este año, contando con el apoyo la CRSCh en términos de política. Después de que la PICC y la China Life anunciaran que su reestructuración había entrado en la fase de operación, la Ping'an Insurance (Group) Co. Ltd. también presentó su solicitud ante la CRSCh para cotizar en ultramar. La Ping'an y la PICC planean cotizar en bolsa antes del fin de 2004 en Nueva York y Hong Kong. Mientras tanto, otras empresas aseguradoras como la New China Life, la Taikang Life y la China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd. están llevando a cabo preparaciones activas para ir al público.

La PICC Property and Casualty Co. Ltd. se registró en la Administración de Comercio e Industria antes que la China Life y completó su reestructuración el 19 de julio. Pero la agencia que trabaja por la China Life ha estado en contacto hace tiempo con las bolsas de Hong Kong y Estados Unidos. Los hombres del sector presagian que es muy probable que la China Life sea la primera empresa aseguradora cotizada de China.

Futuro impronosticable

Muchas compañías aseguradoras chinas han mostrado gran entusiasmo por ir al público y no escatimaron esfuerzos para este objetivo. Sin embargo, algunos analistas son discretos con respecto a los planes de cotización en ultramar.

El seguro de vida es muy popular en la sociedad china WANG CHANGSHAN

"La reestructuración introduce capital social tanto del propio país como del exterior, aumentando más la fuerza de la China Life. Al mismo tiempo, diversifica su anterior propiedad única de acciones. Y un mayor número de personas prestará atención al futuro desarrollo de la China Life y supervisará su operación", dijo Hao Yansu, Director del Departamento de Seguros de la Universidad Central de Finanzas y Economía.

No obstante, Hao dijo: "Ir a cotizar en ultramar no siempre es una elección ideal para las empresas de propiedad estatal grandes. Primero, Shanghai está reemplazando gradualmente el status de Hong Kong como centro financiero internacional. Para esas empresas será fácil recolectar capital si cotizan en el mercado doméstico. Segundo, los inversionistas de ultramar tienen poca confianza en las empresas chinas, y muchas de éstas no han tenido buen rendimiento después de su cotización en el exterior. Peor aún, el mercado mundial vive ahora una depresión. Estos factores afectarán juntos el capital recolectado por las compañías aseguradoras chinas".

Pero otros hombres del sector son optimistas sobre las oportunidades de las compañías aseguradoras chinas en ultramar. El analista de los valores Deng Hanxue dijo a Beijing Informa: "La China Life podrá tener un brillante futuro después de su cotización en el exterior. Ella monopolizó el mercado de seguros de vida de China en las décadas pasadas y posee una abundante fortaleza en capital con una considerable eficiencia empresarial. Estoy seguro de que ganará el beneplácito de los inversionistas de ultramar que tienen confianza en el mercado chino".

Deng dijo que el hecho de que los inversionistas de ultramar no confían en las empresas chinas se debe principalmente al atraso de la operación y administración de las empresas chinas de pequeño tamaño. Ellos están interesados en las empresas grandes de este país. Al igual que otras empresas monopolistas del mismo nivel como la China National Offshore Oil Corp. y la Sinopec Corp., la China Life tendrá un mejor espacio y potencial de desarrollo incluso después de la entrada del capital foráneo en el mercado de seguros de China.

La salida de la China Life a las bolsas en ultramar, señalan varios hombres del sector, tendrá poco impacto sobre el mercado de seguros doméstico.